В первом полугодии 2026 года доля доходов россиян, направляемая на сбережения, сократилась вдвое — с 10 до 4,4%. Люди вынуждены больше тратить на продукты, ЖКХ и лекарства, поскольку расходы растут почти вдвое быстрее заработков. На фоне снижения ключевой ставки падает и привлекательность депозитов. Однако сами вклады пока не уменьшаются. Означает ли это реальное обеднение населения и какие инструменты помогут уберечь деньги от инфляции — в материале «МК».

Фото: Лилия Шарловская

Сберегательная активность населения резко упала. По данным Росстата, в первом полугодии 2026-го норма сбережений снизилась до 4,4% от доходов. В эту категорию входят банковские вклады, ценные бумаги, ПИФы, недвижимость и валюта.

Главная причина происходящего — опережающий рост трат. Номинальные доходы увеличились лишь на 7%, тогда как расходы подскочили примерно на 13,7%. В результате у домохозяйств остается меньше свободных денег. «Рост трат на товары первой необходимости, растущие быстрее зарплат, вытесняет не роскошь, а именно ту часть дохода, которая раньше формировала подушку безопасности», — пояснил Денис Астафьев, предприниматель и основатель финтех-платформы SharesPro.

Свою роль сыграло и смягчение денежно-кредитной политики. Доходность депозитов снизилась вслед за ключевой ставкой. В Банке России считают происходящее нормализацией после периода аномально высоких процентов. В регуляторе подчеркнули, что текущий уровень сбережений (4,4%) все еще выше средних значений 2017–2019 годов, когда люди откладывали лишь 3,9% доходов.

Несмотря на падение доли отложенных средств, объем вкладов физических лиц в банках не сокращается. За полугодие он вырос на 1,1 трлн рублей. Эксперты объясняют это инерцией: часть вкладчиков успела зафиксировать высокие ставки ранее, а состоятельные клиенты по-прежнему используют депозиты как консервативный инструмент. Инвестиционный стратег «Гарда Капитала» Александр Бахтин также связывает это с ростом рисков на фондовом рынке: «Население может перекладываться в классические низкорискованные инструменты — депозиты».

Однако экономисты видят в происходящем риск для финансовой стабильности домохозяйств. Если деньги уходят не на инвестиции, а на текущее потребление из-за дороговизны базовых товаров, это может разогнать инфляцию. Потребительский спрос растет, а предложение товаров и услуг за ним не всегда успевает. По мнению Виктора Мангазеева, экономиста, сам по себе факт снижения сбережений не запускает инфляцию автоматически, но если повышенный спрос опередит предложение, ЦБ придется учитывать это в своих решениях по ключевой ставке. Пространство для дальнейшего смягчения политики может сузиться.

Как же снова начать копить, если после обязательных платежей почти ничего не остается? Эксперты сходятся во мнении, что начинать нужно с восстановления финансовой подушки безопасности, а не с рискованных инвестиций.

Денис Астафьев советует автоматизировать процесс: переводить 5–10% от зарплаты на отдельный счет в день ее поступления, «чтобы деньги откладывались до того, как попадут в общий бюджет и растворятся в текущих тратах». Виктор Мангазеев рекомендует использовать метод округления покупок вверх и откладывать случайные доходы, например кешбэк.

После создания резерва на срок от трех месяцев можно переходить к более сложным инструментам. Для сумм до 500 тыс. рублей базовым вариантом остается банковский вклад. Для долгосрочных накоплений подойдут ОФЗ и качественные корпоративные облигации. В нынешних условиях гнаться за максимальной доходностью не стоит — сбалансированный подход поможет защитить деньги от инфляции даже при небольших суммах.