Задержки прохода газовозов через Ормузский пролив вызывают панику в Европе. Покупатели «голубого топлива» не могут накопить нужные объемы углеводородов для предстоящего отопительного сезона, а стоимость энергоносителей, на которых держится экономика Старого Света, бьет очередные максимумы. Брюссель заверяет, что не стоит волноваться — нового топливного кризиса не прогнозируется, тогда как котировки газа готовы преодолеть самые пиковые отметки.

©IMAGO/Zoonar.com/MaksymYemelyan/www.imagoimages.de//GlobalLook Press

Пустота в хранилищах

Хуже всего с запасами газа дело обстоит в странах Западной Европы. Подземные хранилища Германии и Бельгии заполнены примерно на половину. Резервы Нидерландов еще меньше — там удалось накопить лишь 45% от необходимых объемов. Самое печальное положение наблюдаются в Великобритании, которая считается одним из крупнейших потребителей «голубого топлива» в Европе. По оценке британской энергетической компании Centrica, газовые ресурсы страны, необходимые для прохождения холодного периода года, практически иссякли.

Причем подобная ситуация происходит на фоне постоянно растущей стоимости энергоресурсов. Биржевая цена тысячи кубометров газа на европейских торговых площадках в конце августа, в связи с продолжением конфликта на Ближнем Востоке и затрудненным прохождением СПГ-танкеров через Ормузский пролив, взлетела до годовых максимумов и теперь находится в районе $850. Последний раз такого уровня котировки достигали на исходе предыдущего отопительного сезона в середине марта. Текущая стоимость газа находится на рекордных высоких отметках за последние три года.

В целом европейские подземные хранилища в настоящее время заполнены чуть менее чем на 63%, что ниже среднего показателя за пять лет в 80%, а также ниже показателя в 76%, зафиксированного в этот же период прошлого года. Как прогнозируют аналитики нидерландского банка ING, при нынешних темпах закачки достичь безопасной планки, служащей гарантом защиты от возникновения топливного кризиса в ЕС, к началу заморозков окажется крайне сложно, что повышает вероятность дальнейшего роста стоимости углеводородов. В то же время, как утверждает официальный представитель ЕК Эва Хрнчирова, Еврокомиссия не видит угроз для энергобезопасности стран Старого Света.

«Главная проблема – конкуренция за ресурсы»

О том, каковы шансы европейцев успешно преодолеть предстоящий отопительный сезон, «МК» рассказали эксперты: ведущий аналитик «Амаркетс» Игорь Расторгуев, экономист Виктор Мангазеев, президент Ассоциации экспортеров и импортеров Артур Леер и ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова. 

— Смогут ли европейские государства до начала отопительного сезона добрать недостающие объемы газа? 

Расторгуев:

— Еврокомиссия пока не объявляет чрезвычайную ситуацию в сфере топливного обеспечения. Ключевой момент в том, что ЕС заранее скорректировал целевой ориентир: если раньше ставилась задача заполнить хранилища к зиме на 90%, то теперь планка снижена до 80%. То есть речь идет не о полном заполнении, а об обеспечении адекватного буфера на случай перебоев или резкого роста спроса.

Теоретически страны ЕС смогут добрать недостающие объемы, но на практике есть серьезные барьеры. Главная сложность — конкуренция за ресурсы. Европа сейчас активно соперничает с Азией за свободные партии СПГ, из-за чего часть объемов, предназначавшихся Старому Свету, уходит в другие регионы. Дополнительным фактором стала аномальная летняя жара, увеличившая расход электроэнергии на кондиционирование. Если фактор отсутствия свободных объемов сырья на  международном рынке сохранится, темпы пополнения подземных хранилищ газа (ПХГ) могут остаться низкими, и к началу отопительного сезона их заполненность, скорее всего, окажется ниже желаемой.

Мангазеев:

— Снижение обязательного целевого уровня заполнения хранилищ к началу зимнего сезона — фактически признание того, что достичь прежнего, более высокого ориентира не получится. Такие изменения Брюссель оформил как самостоятельное решение, а не как провал. Впрочем, даже «смягченная» цель выглядит труднодостижимой. В числе прочего помешать добрать недостающие объемы способен поведенческий фактор: частным трейдерам невыгодно закачивать газ в хранилища, поскольку зимние контракты торгуются дешевле текущих цен. Одновременно власти большинства стран ЕС, включая Германию, не спешат административно принуждать компании к заполнению хранилищ из опасения спровоцировать еще один скачок цен.

Леер:

— Главными препятствиями для оперативного добора недостающих объемов газа остаются проблемы транспортировки энергоресурсов и постоянная изменчивость политической позиции европейских партнеров. Несмотря на действующие внутри ЕС директивы по поэтапному снижению энергопотребления, в критических ситуациях отдельные страны пренебрегают этими установками ради закачки газа в ПХГ.

Цены готовятся к взлету

— Сколько европейцам придется переплатить за заполнение ПГХ до необходимого уровня? До какого уровня могут вырасти цены на газ?

Расторгуев:

— Низкие запасы в Германии, Бельгии и Нидерландах усиливают нервозность на рынке, а геополитические риски, в частности, ситуация вокруг Ормузского пролива, добавляет волатильности. Если дефицит предложения сохранится, а зимний спрос окажется выше прогноза, цены вполне могут закрепиться на повышенном уровне.

Леер:

— На фоне сохраняющегося дефицита энергоресурсов газ приобретает особую значимость, что напрямую влияет на стоимость сырья. Динамика роста цен продолжится, при этом ключевую роль сыграет комбинация сезонных и внешнеполитических факторов. В ближайшей перспективе прогнозируется дальнейшее повышение газовых котировок в пределах 10%, что дополнительно увеличит финансовую нагрузку на европейских потребителей и оставит экономику ЕС в крайне непростом положении.

Мангазеев:

— Стоимость дозаправки хранилищ уже выросла из-за необходимости закупать газ по существующим повышенным ценам вместо более дешевого летнего периода, когда закачка обычно шла активнее. В случае холодной зимы, при нынешнем уровне запасов, цены на газ в Европе способны вырасти до $1,2 тыс за тысячу кубов, что в шесть раз выше средней цены топлива в Германии за пятилетку до 2022 года, когда основным поставщиком был российский трубопроводный газ. 

Такой сценарий подтверждает главный тезис: даже если Европа физически нарастит запасы к началу зимы, цена этой «страховки» в нынешнем сезоне окажется значительно выше прежних лет, а сама зима из-за более низкой стартовой базы пройдет с меньшим запасом прочности на случай сильных холодов или новых логистических сбоев.

Мильчакова:

— Стоимость газа в Азии в настоящее время традиционно выше, чем в Европе. Это означает, что значительные объемы американского сжиженного топлива поступает на азиатский рынок вместо европейского. Конечно, можно приобрести газ у России, но такие сделки идут в разрез с общей геополитической линией блока ЕС.

Котировки «голубого топлива» в Европе уже нацелились на $1 тыс за тысячу кубов, и достигнут к ноябрю этого уровня если ЕС продолжить искусственно ограничивать каналы импорта энергоресурсов. Если же в ближайшие два месяца Ормузский пролив не будет полностью разблокирован, цены на газ на европейском рынке к началу зимы при условии холодной погоды могут взлететь до $1,2 за тысячу кубометров.

Даже исходя из сегодняшней цены за 30 млрд кубометров газа, которые необходимы для достижения обязательного целевого ориентира заполнения подземных хранилищ, Европе придется заплатить примерно $25 млрд или около 21 млрд евро. В случае роста котировок до $1-1,2 тыс расходы вырастут до $35-40 млрд. Ну а если бы ЕС не ограничивал поставки российского газа, то стоимость дозаполнения ПХГ была бы в 2,5-3 раза ниже.