Семь участников сделки ОПЕК+ на встрече в воскресенье, 5 июля, вероятно, договорятся о повышении квот на добычу нефти в августе на 188 тысяч баррелей в сутки (б/с). Об этом сообщает Reuters со ссылкой на источники. Между тем, решение может показаться нелогичным, учитывая текущую ценовую конъюнктуру на мировом рынке. Сегодня баррель Brent торгуется возле $72, хотя еще пру месяцев назад, на фоне ближневосточного конфликта, держался на уровне $90-100. В связи с этим, сразу и не поймешь, в чем резон намечаемого ОПЕК+ шага. Главный вопрос – приведет ли он к дальнейшему снижению цен на нефть?

© Knut Schulz/ http://imagebroker.com/#/search//Global Look Press

В принципе, ничего нового пока не заявлено: ровно ту же цифру в 188 тысяч б/с Саудовская Аравия, Россия, Ирак, Кувейт, Казахстан, Алжир и Оман согласовывали последние два месяца после выхода в апреле из ОПЕК+ Объединенных Арабских Эмиратов. В частности, в июле квота РФ была увеличена на 62 тысячи б/с, до 9,8 млн б/с, квота Саудовской Аравии – тоже на 62 тысячи б/с, до 10,3 млн б/с.

Важнейший момент во всей истории: речь идет лишь о «бухгалтерских» показателях: фактический объем добычи «семерки» ОПЕК+ оставался ниже плана, поскольку не все участники сделки могут нарастить производство. Разрешенного уровня по ряду объективных причин не достигает и Россия. Более того, в условиях ближневосточного конфликта и закрытия Ормузского пролива, Саудовской Аравии, Ираку и Кувейту пришлось значительно снизить добычу. Как отмечает агентство Argus, для этих трех стран решения об увеличении целевых показателей остаются скорее «теоретическим упражнением».

Опрошенные «МК» эксперты считают стратегию ОПЕК+ абсолютно рациональной. По их словам, задача номер один для альянса остаётся прежней – избежать развала сделки и последующего ценового шока для рынка.

Денис Астафьев, глава финтех-платформы SharesPro:

«На первый взгляд, решение семи стран ОПЕК+ нарастить квоты на добычу нефти ещё на 188 тысяч баррелей в сутки выглядит не самым очевидным — особенно на фоне того, что нефтяные котировки сейчас держатся на сравнительно невысоких отметках. Но за этим шагом стоит не желание подстегнуть цены, а стремление удержать рынок от куда более серьёзного потрясения позже. По сути, альянс продолжает аккуратно возвращать на рынок те объёмы, которые раньше добровольно урезал, — в общей сложности речь идёт о 2,2 млн б/с. И нынешнее повышение — это не резкий скачок, а очередной небольшой шаг в рамках заранее выстроенного плана. Такой постепенный подход позволяет не обрушить баланс спроса и предложения одним махом.

Немаловажную роль играет и политический сигнал. После того, как из сделки вышли ОАЭ, остальным участникам особенно важно было продемонстрировать, что альянс сохраняет сплочённость. Регулярные и предсказуемые корректировки квот работают как маркер устойчивости: партнёры видят, что правила понятны, договорённости соблюдаются, а общий курс выстроен. Это снижает риски новых расколов и укрепляет дисциплину внутри группы. Ещё один весомый фактор — ожидания по восстановлению логистики в районе Ормузского пролива. Когда ситуация нормализуется, на рынок поступит заметный дополнительный объём сырья. Если ОПЕК+ резко увеличит добычу уже после этого, рынок может отреагировать болезненно — предложение взлетит, а цены рухнут. Поэтому, видимо, решено действовать на опережение: наращивать квоты заранее, небольшими порциями, чтобы сгладить грядущие колебания.

Конечно, риск давления на цены никуда не исчезает. Если одновременно сработают сразу несколько негативных факторов — например, замедлится мировой спрос, вырастут поставки из стран вне ОПЕК+ или возникнут новые логистические сбои, — котировки могут просесть ещё сильнее. Но участники сделки, судя по всему, сознательно выбирают тактику управляемого наращивания добычи: лучше понемногу добавлять объёмы сейчас, чем столкнуться с резким шоком позже, когда на рынок хлынут потоки из других регионов».

Артур Леер, президент Ассоциации экспортеров и импортеров:

«Ожидаемое согласование семью странами ОПЕК+ повышения квот на добычу нефти в августе на 188 тысяч б/с не противоречит текущей ценовой конъюнктуре, если рассматривать ситуацию в логике уже ранее принятых решений. Речь идет не о резком наращивании предложения, а о достаточно умеренном и последовательном увеличении объемов. Эти шаги носят не реактивный, а стратегический характер. В текущей геополитической и экономической обстановке альянс стремится выстраивать более гибкую модель управления рынком, где небольшие корректировки квот позволяют одновременно поддерживать баланс и снижать риски резких ценовых колебаний.

Что касается текущего уровня цен на нефть, действительно, в последнее время наблюдается их снижение, обусловленное целым комплексом факторов. Среди них — как изменения в глобальном спросе со стороны крупнейших экономик, так и геополитическая неопределенность, включая ситуацию на Ближнем Востоке и в районе ключевых логистических маршрутов, таких как Ормузский пролив. В этой связи увеличение квот на 188 тысяч б/с сутки нельзя считать определяющим фактором для ценовой динамики.

Опасения, что подобные решения могут привести к существенному дополнительному снижению цен, во многом преувеличены. При текущих объемах и масштабах мирового рынка нефти, речь идет об относительно умеренной корректировке предложения».

Игорь Юшков, эксперт Финансового университета при правительстве РФ:

«Я считаю, что страны ОПЕК+ могут в воскресенье договориться об увеличении квот на 400-500 тысяч б/с, а не на 188 тысяч. Таким образом, они вернутся к показателям лета прошлого года, что было связано с автомобильным сезоном. Ситуация такова, что сделка находится под угрозой развала, центробежные настроения довольно сильны, и необходимо предотвратить выход других участников по примеру ОАЭ. Ничего важнее этого нет. Кстати, не все знают, что Иран является участником сделки, но при этом на него квоты не распространяются, поскольку он изначально был под санкциями. Сегодня, после их смягчения Соединенными Штатами, Иран волен добывать нефти сколько захочет. Разумеется, кто-то из стран ОПЕК+ может счесть это за несправедливость. Альянсу важно показать, что ситуация под контролем, что сделка сохраняется, а её участники проводят согласованную политику.

Ранее, в связи с блокировкой Ормузского пролива, ближневосточные производители не могли воспользоваться расширением квот. Поэтому альянс и стал повышать показатель с минимальным шагом – в 188 тысяч б/с. Когда пролив откроется полностью, не придётся увеличивать квоты кардинально и единовременным решением. Соответственно, рынок избежит шока и обвала цен. Что касается России, она уже больше полугода не выбирает свои квоты из-за недоинвестирования нефтяной отрасли и атак беспилотников на инфраструктуру».